NordenBladet – “Euro-dollari turu dünaamikas on toimumas olulisi nihkeid,” ütles Bank of America globaalse G-10 vanilli valuutaoptsioonide kauplemise juht Julian Weiss, märkides, et nõudlus euro ostuoptsioonide järele on hüppeliselt kasvanud. “See areng võib anda märku uue trendi algusest, mis võib muuta mitmeaastase USA dollari tõusu.”

Viimastel kuudel on euro-dollari turul toimunud olulised nihked, kus euro on hakanud taas tugevnema ning USA dollar näitab langustrendi. Investeerimisfondid ja turuosalised panustavad euro edasisele tõusule, samas kui USA dollari väärtus on langemas mitmete majanduslike ja poliitiliste faktorite mõjul.

Riskifondid ostavad optsioone, mis panustavad sellele tasemele, mis saavutatakse kuue kuni üheksa kuu jooksul, väidavad tehingutega kursis olevad FX-kauplejad, kes palusid end mitte tuvastada, kuna neil pole õigust avalikult rääkida, vahendab Yahoo Finance Bloombergi artiklit Traders Add Bets on Euro Surging 10% More as Parity Talk Dies.

Investorite meeleolu optsiooniturgudel on euro suhtes viie viimase aasta optimistlikuim. Ka Depository Trust & Clearing Corp. andmed näitavad, et sel nädalal kaks kolmest optsioonitehingust on panustatud euro tugevnemisele.

Vahetuskurss 05.märts 2025: Hetkel saab 1 euro eest ümardatult 1.07 dollarit. Graafikul on näha dollari liikumine ühe kuu lõikes.

Tänane (05.märts 2025) dollari liikumise graafik. Valuutakauplejad jälgivad nelja kohta peale koma. Allikas: 2x Google Finance

NordenBladet koostas analüüsi, mis toob välja dollari languse ja euro võidukäigu peamised põhjused ning mida need endaga kaasa toovad:

Dollari languse põhjused

1. USA kaubanduspoliitika ja tariifid
   • Kasvavad mured USA agressiivse kaubanduspoliitika üle, sealhulgas tariifide tõstmise mõju majandusele, on põhjustanud dollari nõrgenemist. Investoreid teeb murelikuks võimalik kaubandussõda, mis võib USA majanduskasvu aeglustada.
2. Intressimäärade ootused ja keskpanga poliitika
   • USA keskpank (Fed) on märku andnud, et võib hakata intressimäärasid langetama, et toetada majandust ja inflatsiooni kontrolli all hoida. Madalamad intressimäärad muudavad dollari vähem atraktiivseks investorite jaoks.
3. Investorite strateegiline positsioneerimine
   • Suured riskifondid on hakanud suurendama panuseid euro tõusule, ostes optsioone, mis viitavad euro tugevnemisele järgmise 6-9 kuu jooksul. Selline liikumine on märk, et turutegijad näevad euro tugevnemises pikaajalist trendi.

Euro tugevnemise põhjused

1. Suurenenud fiskaalstiimul (valitsuse majanduse ergutamiseks tehtavad rahalised meetmed, nagu riiklikud kulutused ja maksukärped) Euroopas
   • Saksamaa on teatanud sadu miljardeid eurosid hõlmavatest investeeringutest kaitse- ja infrastruktuuriprojektidesse. See suurendab majandusaktiivsust ja tugevdab usaldust Euroopa majanduse suhtes.
2. Tehnilised turusignaalid
   • Euro on lähenemas olulisele 200-päevasele liikuvale keskmisele. Selle taseme läbimine võib käivitada edasise tõusu, eriti kui turgude sentiment jääb positiivseks.
3. USA dollari pikaajalise tugevuse väsimine
   • Dollari mitmeaastane tugevnemine võib olla jõudmas lõppfaasi, kus turud hakkavad positsioone ümber mängima. Kui dollari tugevus on olnud tingitud USA majanduse tugevast kasvust ja Fed’i kõrgetest intressimääradest, siis nende tegurite nõrgenemine võib vähendada dollari atraktiivsust.

Mida see kaasa toob?

• Impordihinnad ja inflatsioon: Tugevam euro muudab impordi Euroopasse odavamaks, mis võib aidata inflatsiooni madalamal hoida.
• Euroopa eksportijad: Tugev euro võib kahandada Euroopa eksportijate konkurentsivõimet, sest nende tooted muutuvad välisriikides kallimaks.
• Investori eelistused: Kui trend jätkub, võivad investorid suunata rohkem kapitali Euroopa varadesse, nõrgestades veelgi dollari positsiooni.

Kuigi osa analüütikuid on skeptilised euro pikaajalise tugevnemise suhtes, viitavad praegused trendid võimalikule uuele turudünaamikale, kus euro-dollari suhe võib liikuda 1,12 ja võimalik et isegi 1,20 tasemele lähiaastatel.

Kuidas investorid ja kauplejad saavad euro tugevnemisest kasu lõigata?

Euro tugevnemise trend pakub võimalusi nii valuutakauplejatele kui ka pikaajalistele investoritele. Lühiajalised kauplejad saavad kasutada euro ostmist USA dollari vastu (EUR/USD long-positsioonid), eriti kui tehnilised näitajad, nagu 200-päevane libisev keskmine, viitavad edasisele tõusule. Optsiooniturul on võimalik panustada euro kallinemisele, ostes euro ostuoptsioone (call options) või kasutades futuurilepinguid.

Pikaajalised investorid võivad kaaluda Euroopa varade ja aktsiaturgude suurendamist oma portfellis. Kuna Saksamaa ja teised EL-i riigid suurendavad riiklikke investeeringuid, võib see toetada infrastruktuuri- ja kaitsesektori ettevõtteid. Samuti võivad tugevama euro tõttu kasu saada Euroopa siseturule keskendunud ettevõtted, kelle impordikulud vähenevad.

Riskijuhtimise seisukohast on oluline jälgida USA Föderaalreservi poliitikat ja majandusandmeid, kuna ootamatu USA majanduse tugevnemine või intressimäärade tõus võib trendi ümber pöörata. Seega on soovitatav kasutada stop-loss korraldusi ja hajutada investeeringuid, et vältida liigset sõltuvust euro tõusust.

Avafoto: Bank of America (Unsplash)

Loe ka:
Euro tugevneb ja kaitsetööstuse aktsiad tõusevad Euroopa liidrite sõjaliste kulutuste ootuste tõttu