NordenBladet – Peale kaheaastast tehnoloogiahiiglaste pidurdamatuna näivat rallit näitavad optsioonikauplejad väsimuse märke. Suurimad tehnoloogiaettevõtted, tuntud kui Magnificent 7, on hakanud mahajääma laiemast turust, sest jätkuvalt kasvavad mured USA tehisintellekti domineerimise ja majanduse väljavaadete üle. See on pööre hiljutisest trendist, kus just need vähesed firmad vedasid S&P 500 ja Nasdaq 100 indekseid kõrgemale.
Mis on Magnificent 7?
Magnificent 7 on seitsmest USA suurimast tehnoloogiaettevõttest koosnev grupp, mille hulka kuuluvad Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META), Nvidia (NVDA) ja Tesla (TSLA). Need firmad on viimastel aastatel olnud USA aktsiaturgude kasvu peamised mootorid.
Optsioonidega kauplemine: kuidas see toimib?
Optsioonid on finantsinstrumendid, mis annavad investoritele õiguse (kuid mitte kohustuse) osta või müüa aktsiaid kindla hinnaga tulevikus. On kahte põhitüüpi optsioone:
- Call optsioonid annavad ostuõiguse, mis on kasulik, kui investor arvab, et aktsia hind tõuseb.
- Put optsioonid annavad müügiõiguse, mida kasutatakse kaitseks hinnalanguse vastu või langusele panustamiseks.
Hiljuti on kasvanud huvi put optsioonide vastu tehnoloogiaaktsiate puhul, näidates, et investorid soovivad end hinnalanguse vastu kindlustada.
Miks optsioonide hind tõuseb?
Viimastel nädalatel on tehnoloogiafirmade aktsiate volatiilsus suurenenud. Näiteks Apple’i optsioonide hinnanguline volatiilsus tõusis kõrgeimale tasemele alates septembrist ning investorid ostavad aina enam put optsioone, et vähendada oma kahjusid võimaliku languse korral.
Varasemalt olid turuosalised nii kindlad tehnoloogiafirmade tõusus, et nad maksid rohkem call optsioonide eest, lootes tõusule panustada. Nüüd on tasakaal muutunud, kuna turg on ebakindlam ning riskide maandamine muutub olulisemaks.
Mida tähendab, et kauplejad on tavaliselt nõus negatiivse kaitse eest rohkem maksma?
Optsiooniturul maksavad investorid reeglina rohkem put optsioonide ehk kaitsepositsioonide eest kui call optsioonide eest, kuna hirm languse ees on suurem kui lootus kiirele tõusule. Viimastel aastatel oli tehnoloogiasektor erand, kus inimesed panustasid pigem tõusule. Nüüd, kui riskid on kasvanud, on turu loogika taastunud ning put optsioonid muutunud kallimaks.
Mida see aktsiaturgudele ja majandusele tähendab?
- Kasvanud ebakindlus: Investorid kardavad tehnoloogiasektori edasist langust ja otsivad kaitset.
- Volatiilsuse kasv: Kui put optsioone ostetakse palju, peavad turutegijad oma positsioone korrigeerima, mis võib väärtpaberihindu veelgi kõigutada.
- Mõju majandusele: Tõusvad intressid ja majanduse aeglustumine võivad nõrgestada senist tehnoloogiafirmade juhtivat rolli turul.
Järgnevatel nädalatel jälgivad investorid hoolikalt majandusandmeid ja keskpanga intressipoliitikat, et määrata aktsiaturgude edasine suund.
Avafoto: NordenBladet digiarhiiv