NordenBladet – Mt. Goxi kunagise maailma suurima Bitcoini (BTC) börsi likvideerimisprotsess ja sellega seotud tagasimaksed on jätkuvalt krüptorahamaailma üks olulisemaid ja murettekitavamaid teemasid. Need tagasimaksed puudutavad suurt hulka Bitcoine, mis võivad turule jõudes oluliselt mõjutada BTC hinda.

Mis oli Mt. Gox?

Mt. Gox (lühend fraasist “Magic: The Gathering Online eXchange“) oli Tokyos asuv krüptoraha börs, mis asutati 2010. aastal. Aasta 2014 alguseks oli sellest saanud maailma suurim Bitcoini kauplemisplatvorm, mille kaudu toimus üle 70% kõigist ülemaailmsetest BTC tehingutest.

Mt. Goxi taga oli mitu võtmeisikut erinevatel ajaperioodidel:

  • Asutaja (algne): Mt. Goxi asutas algselt Jed McCaleb 2010. aastal. Algselt oli see kauplemisplatvorm kaardimängu “Magic: The Gathering” kaartidele (millest ka nimi), kuid ta muutis selle 2010. aasta lõpus Bitcoini börsiks.
  • Tegevjuht (kokkuvarisemise ajal): 2011. aastal müüs Jed McCaleb börsi Mark Karpelès-ile (Prantsuse ärimees), kellest sai Mt. Goxi tegevjuht. Tema juhtimise all kasvas börs maailma suurimaks, kuid ka tema juhtimise ajal 2014. aastal kukkus see kokku. Mark Karpelès mõisteti 2019. aasta märtsis Tokyo ringkonnakohtus süüdi andmete manipuleerimises ja talle määrati 2,5-aastane vanglakaristus, mis peatati neljaks aastaks. See tähendab, et ta ei pidanud vanglasse minema, välja arvatud juhul, kui ta oleks katseajal (neli aastat) toime pannud uue kuriteo. 2018. aasta aprillis asus ta tööle London Trust Media (VPN-teenuse Private Internet Access taga oleva ettevõtte) tehnoloogiajuhina (CTO).
  • Usaldusisik: Nobuaki Kobayashi on aga usaldusisik (Rehabilitation Trustee), kelle Jaapani kohus määras pärast Mt. Goxi pankrotti. Tema roll on hallata allesjäänud varasid ja korraldada tagasimakseid Mt. Goxi võlausaldajatele. Ta ei olnud börsi juhtkonna liige enne selle kokkuvarisemist.

Krahh ja tagajärjed:

  • 2014. aasta veebruaris peatas Mt. Gox äkitselt kõik tehingud ja sulges oma veebisaidi, esitades Jaapanis pankrotikaitse taotluse.
  • Selgus, et börs oli kaotanud (väidetavalt varguse tõttu, mis oli toimunud juba aastaid) hinnanguliselt 850 000 BTC-d (millest hiljem leiti 200 000 BTC). Tolleaegses väärtuses oli see sadu miljoneid dollareid, mis tõi kaasa börsi maksejõuetuse ja selle lõpliku pankroti.
  • See sündmus oli krüptoraha ajaloos kriitiline hetk, mis tõi esile tsentraliseeritud börside turvariskid ning ajendas tööstust karmistama oma turvameetmeid ja suurendama regulatiivset järelevalvet.

Mt. Goxi tagasimaksete protsess

Mt. Goxi juhtum viidi pankrotimenetlusest üle tsiviilrehabilitatsiooniprotsessile, et tagada võlausaldajatele paremad hüvitised.

  • Võlausaldajad ootasid aastaid hüvitist Jaapani kohtu määratud usaldusisikult Nobuaki Kobayashi-lt.
  • Tagasimaksete kava näeb ette, et võlausaldajatele makstakse tagasi nii sularahas (Jaapani jeenides) kui ka säilinud Bitcoinides.
  • Tagasimaksete tähtaega on mitu korda pikendatud. Värskeimate andmete kohaselt on tagasimaksete tähtajaks seatud 31. oktoober 2025.

Praeguse kava kohaselt on jaotamiseks jäänud umbes 142 000 BTC-d, lisaks Bitcoin Cash’i (BCH) ja sularaha. See Bitcoini kogus on märkimisväärne, ulatudes praeguse turuväärtuse juures miljardite dollariteni.

Mõjud Bitcoini (BTC) hinnale

Mt. Goxi tagasimaksete ootus on loonud krüptorahaturul pikaajalise ebakindluse, mida sageli nimetatakse “Mt. Goxi kummituseks”.

Müügisurve ootus:

1. Võimalik müügisurve: Peamine mure on, et kui võlausaldajad saavad kätte oma Bitcoinid, võivad paljud neist otsustada need kohe müüa (likvideerida). Selle müügi peamised põhjused on:

  • Pikk ooteaeg: Võlausaldajad on oodanud hüvitist üle kümne aasta ja paljud soovivad nüüd raha kätte saada, et katta oma esialgsed kahjud või kasutada vahendeid muuks otstarbeks.
  • Tunduvalt kõrgem hind: Algse kaotuse ajal oli BTC hind tunduvalt madalam. Saades tagasi BTC tänase turuhinnaga, on nende kasum märkimisväärne. See võib motiveerida müüma isegi neid, kes on krüptorahausku.
  • Riskivältimine: Osa võlausaldajaid võib eelistada võtta “kindla kasumi” ja vältida edasist krüptoturuga seotud volatiilsust.

2. Mastaap: Turule võib korraga siseneda üle 142 000 BTC. Isegi kui ainult osa sellest müüakse lühikese aja jooksul, võib see tekitada märkimisväärse lühiajalise müügisurve, mis viib BTC hinna alla.

Pehmendavad tegurid:

1. Hajutatud müük: Tõenäoliselt ei toimu kogu tagastatud BTC müük ühel päeval. Tagasimaksed toimuvad eri etappides ja erinevad võlausaldajad langetavad oma otsused erinevatel aegadel. Lisaks on tegemist tuhandete inimestega, mitte ühe suure institutsiooniga.

2. Institutsionaalsed võlausaldajad: Osa suurtest võlausaldajatest on varahaldusettevõtted, mis võivad olla huvitatud BTC hoidmisest (HODL) või turule laskmisest ettevaatlikult ja pikaajaliselt, et vältida hinna järsku langust.

3. Väike osakaal: Kuigi 142 000 BTC on suur kogus, on see suhteliselt väike võrreldes Bitcoini päevase kauplemismahuga ja kogu ringluses oleva BTC-ga. Turg on alates 2014. aastast tohutult kasvanud ja on märksa likviidsem ning sügavam.

Mt. Goxi tagasimaksete sündmus on kaalutlusrisk BTC turul. Lühiajaline müügisurve on tõenäoline, kuid turu praegune küpsus ja likviidsus peaksid leevendama drastilist krahhi, mida mõned kardavad.

Vaata ka videot, mis annab ülevaate Mt. Goxi ajaloost, sealhulgas häkkimisest ja pankrotistumisest:

Avafoto: NordenBladet